2026年1月2日消息，印度棉花進口免稅臨時窗口期正式落幕，該國政府已從1月1日起全面恢復征收11%的棉花進口關稅。此次免稅政策截止2025年12月31日未獲延長，標志著印度進口棉花重新回歸此前的稅收框架，這一政策調整將直接沖擊國內紡織業(yè)成本，并可能引發(fā)全球棉花貿易格局的連鎖反應。
回溯政策背景，印度于2025年8月推出棉花免稅進口政策，核心目標是緩解國內棉花供應短缺與價格飆升給紡織業(yè)帶來的經營壓力。數據顯示，2025/26年度印度棉花產量預計降至3050萬包，為2008/09年度以來的最低水平，主要受種植面積向高收益作物轉移、主產區(qū)遭遇異常降雨等因素影響，其中馬哈拉施特拉邦、古吉拉特邦等核心產區(qū)的受損情況尤為嚴重，合計占全國產量70%以上的產區(qū)受降雨沖擊導致棉花品質下滑。在免稅窗口期內，紡織廠通過海外采購補充原料缺口，有效控制了生產成本，短暫緩解了行業(yè)困境。
隨著免稅政策取消，進口棉花將重新繳納11%的綜合關稅（含基本關稅與附加稅），直接導致紡織廠和貿易商的海外采購成本攀升。值得注意的是，印度紡織業(yè)對進口棉花的依賴度正持續(xù)走高，2025/26年度其棉花進口量原本預計將攀升至450萬包的歷史高位，而關稅恢復后，這一進口規(guī)?？赡茱@著收縮。不過據現行貿易規(guī)則，從部分最不發(fā)達國家進口的棉花仍可享受低關稅待遇，這或將成為部分企業(yè)規(guī)避成本上漲的重要渠道。
與關稅調整相配套的是，印度棉花公司（CCI）正持續(xù)以最低支持價格（MSP）收購棉花，2025/26年度迄今已收購約500萬包，其中中絨棉MSP為每公擔7710盧比，長絨棉為每公擔8110盧比。在市場價格低于支持價的主產區(qū)，收購工作仍在持續(xù)推進，此舉旨在保障棉農收益，穩(wěn)定國內棉花種植積極性。業(yè)內分析認為，恢復進口關稅與MSP收購政策形成協(xié)同，將有效支撐國內棉價，引導紡織企業(yè)增加本地棉花使用比例，緩解國內棉花庫存消化壓力。
此次政策調整的影響已開始顯現。一方面，印度國內紡織廠憂心忡忡，尤其是對高品質棉花需求迫切的企業(yè)，當前國內現貨市場高指標、高可紡性的棉花資源持續(xù)緊張，且優(yōu)質資源多被CCI收購，關稅恢復后進口高品質棉花的成本大幅增加，可能進一步擠壓企業(yè)利潤空間。另一方面，作為全球第二大棉花生產國和第三大紡織制造業(yè)國家，印度的政策變動已傳導至國際棉價市場，1月2日ICE期棉市場已出現小幅收跌，3月合約結算價跌至64.01美分/磅，后續(xù)需持續(xù)關注全球棉花供需格局的動態(tài)調整。
值得關注的是，中國作為印度棉花的主要進口國，每年從印度進口棉花量穩(wěn)定在150萬噸左右，占中國總進口量的40%以上，印度棉花供應的變化可能對中國紡織業(yè)的原料采購成本產生間接影響。市場普遍預測，未來幾周內，關稅恢復對印度棉花進口量、國內棉價走勢以及紡織業(yè)成本轉嫁能力的具體影響將逐步明朗，全球棉花貿易商、紡織企業(yè)正密切關注政策落地后的市場動態(tài)，以調整采購與生產策略。
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