證監(jiān)會日前發(fā)布《關(guān)于短線交易監(jiān)管的若干規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》），將于2026年4月7日起正式施行。
《規(guī)定》進一步明確適用主體為上市公司和新三板掛牌公司持股5%以上股東、董監(jiān)高。結(jié)合目前上市公司收購管理、股份減持等監(jiān)管實踐，將5%以上股東的計算基數(shù)明確為同一上市公司、新三板掛牌公司在境內(nèi)外已發(fā)行的股份（A股、B股、H股等）。其中，“已發(fā)行的股份”包括新三板掛牌公司掛牌并公開轉(zhuǎn)讓的股份。適用證券范圍除股票外，還包括具有股權(quán)性質(zhì)的證券，如存托憑證、可轉(zhuǎn)債、可交債等。
在短線交易買入、賣出行為及時點的認定方面，《規(guī)定》明確買入、賣出行為，是指支付對價買入導(dǎo)致證券數(shù)量增加，或為獲取對價賣出導(dǎo)致證券數(shù)量減少的行為。根據(jù)監(jiān)管實踐及最高人民法院案例，《規(guī)定》將短線交易買入、賣出時點統(tǒng)一為證券過戶登記日，明確了監(jiān)管執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)，進一步穩(wěn)定市場預(yù)期，同時增加“法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，從其規(guī)定”，與其他法律法規(guī)做好銜接。
《規(guī)定》明確對境內(nèi)機構(gòu)產(chǎn)品單獨計算證券持有數(shù)量。業(yè)內(nèi)人士指出，這主要是基于實際管理中，不同產(chǎn)品或組合如單獨開立賬戶、獨立規(guī)范運作，其跨產(chǎn)品或組合進行短線交易的風(fēng)險相對較低。同時，專業(yè)機構(gòu)資金規(guī)模較大，名下產(chǎn)品、組合較多，合并計算持股一定程度上影響產(chǎn)品管理和入市便利性。
《規(guī)定》按照產(chǎn)品或組合開立證券賬戶或北向投資者身份識別碼的外資公募基金，按產(chǎn)品或組合單獨計算持有證券數(shù)量，意在確?！皟?nèi)外一致”基礎(chǔ)上，進一步提高交易便利性，吸引境外增量資金入市交易。《規(guī)定》還規(guī)定，按產(chǎn)品單獨計算持有證券數(shù)量的外資公募基金應(yīng)當(dāng)按月度向證券交易所報告通過滬深港通持有證券數(shù)量。
針對豁免適用情形，《規(guī)定》明確優(yōu)先股轉(zhuǎn)股，ETF認購與申贖，股權(quán)激勵有關(guān)授予、登記、行權(quán)，司法強制執(zhí)行，做市交易，欺詐發(fā)行責(zé)令回購等13種豁免情形，支持市場發(fā)展和監(jiān)管需要。并規(guī)定相關(guān)情形如涉及利用信息優(yōu)勢等謀取非法利益的，不予豁免。
“隨著資本市場不斷發(fā)展，交易行為、交易標(biāo)的的類型持續(xù)豐富，有必要對因產(chǎn)品機制安排等客觀因素導(dǎo)致的、市場已有明確預(yù)期的持股變動，且未利用信息優(yōu)勢等非法獲利等情形豁免適用短線交易?！睒I(yè)內(nèi)人士認為，這與境內(nèi)外監(jiān)管經(jīng)驗相一致。
證監(jiān)會表示，《規(guī)定》尊重實踐，系統(tǒng)梳理司法實踐及公司監(jiān)管、機構(gòu)監(jiān)管、稽查處罰、交易場所自律管理等實踐成熟經(jīng)驗做法，總結(jié)形成制度規(guī)范。并對境內(nèi)外投資者一視同仁，在依法合規(guī)前提下，對于符合要求的境外公募基金，允許其按產(chǎn)品或組合計算持有證券數(shù)量。
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內(nèi)容僅供參考。）
官方微博
官方微信
