后市觀點(diǎn)
沒見過這種走法，美國(guó)原油(607, -8.60, -1.40%)近月期貨對(duì)次月期貨及對(duì)七個(gè)月期貨的升水均創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。
特朗普再次給市場(chǎng)帶來了超級(jí)波動(dòng)，只是這一次市場(chǎng)的表現(xiàn)是最佳交易員最不想看到的（很想知道這個(gè)即將年滿80歲的老人心里在想什么），是他一次發(fā)言讓一個(gè)號(hào)稱不缺油國(guó)家的WTI原油比布倫特原油貴3美元的奇跡。
美國(guó)WTI原油從日內(nèi)低點(diǎn)一度大漲超16美元，這是戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)以來最長(zhǎng)的一根陽(yáng)線，大幅刷新了戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)以來的最高收盤價(jià)，創(chuàng)出2020年以來最大單日的實(shí)際價(jià)格漲幅，領(lǐng)漲全球原油市場(chǎng)，并且一個(gè)號(hào)稱最不缺原油的國(guó)家原油期貨價(jià)格超過了布倫特原油期貨，出現(xiàn)了這些年來罕見的一幕。顯然資金在用腳投票，給特朗普繼續(xù)施加壓力，迫使其妥協(xié)。一個(gè)善用虛假言論操控市場(chǎng)的最佳交易員，這一次被市場(chǎng)反噬。
昨天周四北京時(shí)間9點(diǎn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開盤，隨著特朗普開始戰(zhàn)時(shí)講話，市場(chǎng)迅速給予計(jì)價(jià)，油價(jià)快速大幅反彈顯示了這次講話的預(yù)期差，開講前市場(chǎng)預(yù)期是偏利空，但特朗普言論雖然試圖安撫美國(guó)民眾，穩(wěn)定金融市場(chǎng)，宣布大勝，并宣稱對(duì)伊戰(zhàn)爭(zhēng)“非常接近”結(jié)束。但市場(chǎng)似乎對(duì)這樣的言論不再感冒。而隨后其一些強(qiáng)硬的表述，暗示軍事行動(dòng)可能短期升級(jí)并考慮打擊伊朗能源設(shè)施選項(xiàng)則重創(chuàng)市場(chǎng)，國(guó)際金銀價(jià)格迅速暴跌，而美、布兩油則持續(xù)拉升，巨大的預(yù)期差引發(fā)了金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。
由于特朗普威脅將伊朗炸回石器時(shí)代，粉碎了投資者對(duì)沖突迅速結(jié)束的希望，相關(guān)言論讓近期與伊朗實(shí)現(xiàn)停戰(zhàn)概率下降，且存在地緣沖突進(jìn)一步升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)美國(guó)施壓，伊朗方面寸土不讓，伊朗軍方表態(tài)伊朗對(duì)美國(guó)和以色列反擊行動(dòng)的最終目標(biāo)，包括美軍撤離中東地區(qū)以及徹底摧毀美軍在該地區(qū)的基地。塔萊尼克說，伊朗將確保相關(guān)行動(dòng)對(duì)對(duì)手造成“對(duì)等破壞”，確保伊朗及周邊地區(qū)不再發(fā)生新的戰(zhàn)爭(zhēng)，維護(hù)地區(qū)主權(quán)與安全穩(wěn)定。法國(guó)總統(tǒng)馬克龍表示，試圖通過軍事手段重新開放霍爾木茲海峽是“不現(xiàn)實(shí)的”，只能通過與伊朗協(xié)商來實(shí)現(xiàn)?！?o:p>
地緣風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)讓原油市場(chǎng)供應(yīng)中斷的擔(dān)憂再次升溫，市場(chǎng)還傳出消息稱由于烏克蘭對(duì)俄羅斯港口基礎(chǔ)設(shè)施、管道和煉油廠的打擊，削弱了俄羅斯總出口能力的1/5約100萬(wàn)桶/日，這讓市場(chǎng)幾乎忽視了歐佩克+周日會(huì)議可能決定繼續(xù)增產(chǎn)的消息。投資者迅速調(diào)整了對(duì)油價(jià)預(yù)期，而前一天搶跑的國(guó)內(nèi)投資者也不得不再次調(diào)整觀點(diǎn)，收回了此前大跌失地。
值得提的是夜盤全面高開后國(guó)內(nèi)能化板塊均出現(xiàn)了大幅度的回調(diào)，幅度明顯超預(yù)期，顯然對(duì)于國(guó)內(nèi)資金來說追高的選擇仍然是非常謹(jǐn)慎的，更愿意借著高開機(jī)會(huì)獲利離場(chǎng)或者逢高做空，另外今天是西方復(fù)活節(jié)歐美市場(chǎng)休市，下周一又是我國(guó)清明節(jié)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)休市，假期因素也是放大了資金離場(chǎng)意愿，這種節(jié)奏延續(xù)了過去一段時(shí)間來的高位震蕩格局，國(guó)內(nèi)偏弱的走勢(shì)與國(guó)際市場(chǎng)有些格格不入（讓人想起前段時(shí)間我們外長(zhǎng)那句你面前的世界亂象叢生，你身后的祖國(guó)穩(wěn)如泰山），但是對(duì)于普通投資者來說在機(jī)會(huì)選擇和風(fēng)控方面都是個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，原油市場(chǎng)面臨的局面仍然是復(fù)雜的，在特朗普矛盾混亂的言論影響下市場(chǎng)走勢(shì)隨時(shí)可能出現(xiàn)變化，油價(jià)仍不缺乏大幅波動(dòng)。市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)隨時(shí)可能有調(diào)整，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，謹(jǐn)慎參與。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲11.42美元，漲幅11.41%，報(bào)111.54美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲7.87美元，漲幅7.78%，報(bào)109.03美元/桶；INE原油期貨收漲3.75%，報(bào)713.2元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.46%，報(bào)100.01；港交所美元兌人民幣漲幅0.31%，報(bào)6.8647；美國(guó)十年期國(guó)債漲幅0.06%，報(bào)111.02；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.13%，報(bào)46504.67。
近期要聞
【1】特朗普 4 月2 日伊朗問題全國(guó)講話
我的美國(guó)同胞們，今天我向大家發(fā)表講話，通報(bào)美國(guó)為終結(jié)伊朗威脅所開展行動(dòng)的重要最新情況。在我的領(lǐng)導(dǎo)下，美國(guó)對(duì)伊朗政權(quán)取得了迅速、決定性、壓倒性的勝利。我們?cè)谝晾实暮诵膽?zhàn)略目標(biāo)即將全部完成。
伊朗海軍已被徹底摧毀。其空軍與防空系統(tǒng)已遭重創(chuàng)、基本癱瘓。其導(dǎo)彈計(jì)劃及生產(chǎn)能力已被徹底摧毀。其指揮控制網(wǎng)絡(luò)已遭到嚴(yán)重破壞。伊朗已不再具備發(fā)動(dòng)大規(guī)模攻擊的能力。他們現(xiàn)在剩下的導(dǎo)彈和無人機(jī)，比過去十年里任何時(shí)候都要少。我們將在極短時(shí)間內(nèi)完成在伊朗的任務(wù)——兩到三周之內(nèi)，我們就會(huì)撤出伊朗。如果能達(dá)成有利的和平協(xié)議，我們還可以更早撤離。
我們最重要的唯一目標(biāo)——阻止伊朗擁有核武器——已經(jīng)完全實(shí)現(xiàn)。伊朗無法制造核彈。他們無法將鈾濃縮至武器級(jí)濃度。其核計(jì)劃已被徹底遏制、失效。
我們正在與伊朗新的、更為理性的領(lǐng)導(dǎo)層進(jìn)行談判。但如果談判破裂，美國(guó)將以壓倒性力量打擊伊朗電網(wǎng)、石油基礎(chǔ)設(shè)施以及所有剩余軍事目標(biāo)——打擊力度將遠(yuǎn)超我們迄今所采取的一切行動(dòng)。伊朗的石油設(shè)施至今仍被我們手下留情。但如有必要，它們可以在幾分鐘內(nèi)被徹底摧毀。
今后，美國(guó)將不再承擔(dān)保衛(wèi)霍爾木茲海峽的主要責(zé)任。這條關(guān)鍵航道的安全，必須由使用它的國(guó)家來負(fù)責(zé)——?dú)W洲、亞洲及其他國(guó)家。它們必須為自身安全付出代價(jià)、承擔(dān)責(zé)任。
當(dāng)我們撤出伊朗時(shí)，汽油價(jià)格將會(huì)大幅下跌。高能源價(jià)格的時(shí)代即將結(jié)束。美國(guó)比以往任何時(shí)候都更強(qiáng)大、更安全、更受尊重。我們絕不會(huì)允許敵人威脅我們。
謝謝大家，上帝保佑美國(guó)。
【2】據(jù)路透社報(bào)道，三位業(yè)內(nèi)消息人士周四表示，由于烏克蘭對(duì)港口基礎(chǔ)設(shè)施、管道和煉油廠的打擊削弱了出口能力約100萬(wàn)桶/日（約占總能力的五分之一），俄羅斯石油減產(chǎn)已迫在眉睫。作為全球第二大石油出口國(guó)，俄羅斯一旦減產(chǎn)，將在中東沖突已導(dǎo)致前所未有供應(yīng)中斷的背景下，進(jìn)一步加劇全球供應(yīng)緊張。過去一個(gè)月，烏克蘭加大了對(duì)俄羅斯石油出口基礎(chǔ)設(shè)施的攻擊力度，瞄準(zhǔn)了波羅的海港口烏斯季盧加和普里莫爾斯克。消息人士稱，俄羅斯總出口能力至少有20%處于停擺狀態(tài)，較3月峰值的40%有所回落，但仍足以影響這個(gè)全球第三大產(chǎn)油國(guó)的石油產(chǎn)量。俄羅斯主要波羅的海港口烏斯季盧加一周前已暫停石油出口，石油管道系統(tǒng)已被原油“擠滿”，儲(chǔ)存空間也在迅速填滿。這意味著部分油田必須降低產(chǎn)量，以避免系統(tǒng)進(jìn)一步過載。
兩位歐佩克+消息人士表示，在周日八個(gè)成員國(guó)會(huì)議上，歐佩克+可能會(huì)考慮進(jìn)一步提高石油產(chǎn)量，此舉將使主要產(chǎn)油國(guó)在霍爾木茲海峽重新開放后能夠迅速增加供應(yīng)。在3月1日的上一次會(huì)議上，歐佩克+同意在4月小幅增產(chǎn)20.6萬(wàn)桶/日。周日的會(huì)議將決定5月的產(chǎn)量配額。盡管目前尚無霍爾木茲海峽即將重新開放的跡象，一位消息人士表示，歐佩克+很可能同意一項(xiàng)對(duì)當(dāng)前供應(yīng)幾乎沒有即時(shí)影響的增產(chǎn)方案，但將釋放出一旦油輪能夠恢復(fù)通過該海峽運(yùn)輸就準(zhǔn)備提高產(chǎn)量的信號(hào)?！拔覀冃枰鞒龇磻?yīng)，至少在形式上如此，”一位消息人士稱?！艾F(xiàn)在市場(chǎng)需要每一桶能夠生產(chǎn)的原油，”另一位消息人士表示。第三位消息人士稱，鑒于當(dāng)前出口受限，也可能暫停每月的增產(chǎn)安排。
【3】【伊朗：市場(chǎng)已看穿“特朗普套路”，并作出負(fù)面回應(yīng)】據(jù)伊朗塔斯尼姆通訊社報(bào)道，伊朗方面表示，特朗普今晚的意圖是為戰(zhàn)爭(zhēng)正名，消除美國(guó)國(guó)內(nèi)公眾的深度擔(dān)憂，然而，針對(duì)特朗普演說排山倒海般的負(fù)面反應(yīng)，使其目標(biāo)完全落空。目前除了白宮成員（他們也不得不這樣做），沒人認(rèn)為特朗普取得了成功！特朗普在實(shí)現(xiàn)演說目標(biāo)上的失敗，正像他在實(shí)現(xiàn)軍事目標(biāo)上的失敗一樣。市場(chǎng)已經(jīng)徹底看穿了特朗普的套路，并對(duì)此作出了負(fù)面反應(yīng)。
【繞開霍爾木茲海峽 海灣國(guó)家擬斥巨資打造管道出口計(jì)劃】據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，由于伊朗對(duì)霍爾木茲海峽可能實(shí)施的長(zhǎng)期控制構(gòu)成了威脅，海灣國(guó)家正重新審視耗資巨大的管道計(jì)劃，以繞過這一航運(yùn)咽喉，確保油氣出口。政府官員與行業(yè)高管指出，盡管管道項(xiàng)目成本高昂、政治復(fù)雜且耗時(shí)數(shù)年，但這可能是減少海灣國(guó)家對(duì)該海峽依賴的唯一途徑。當(dāng)前的沖突進(jìn)一步凸顯了沙特阿拉伯全長(zhǎng)1200公里的“東西向管道”的戰(zhàn)略價(jià)值。該管道建于20世紀(jì)80年代，初衷是應(yīng)對(duì)兩伊“油輪戰(zhàn)爭(zhēng)”導(dǎo)致海峽關(guān)閉的擔(dān)憂。如今，它已成為關(guān)鍵的生命線，每日將700萬(wàn)桶原油輸送至紅海港口延布，完全繞開了霍爾木茲海峽。沙特目前正在考慮如何通過管道出口更多原油，具體方案包括擴(kuò)建“東西向管道”容量或開辟新路線。
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