婷婷午夜成人电影|黄片免费在线观看视频|成人视频在线观看网站|久久久久亚洲AV成人网站|高潮毛片77777777毛片|免费日韩毛片av|高清美女做爱的电影片|91香蕉视频在线网站|国产理伦电影尤物导航|亚洲va国产日日爱66网站

　　在全球金融體系有可能因?yàn)槔茁牡瓜露呦虮罎⒌年P(guān)鍵時(shí)刻,美國亟須拿出有效藥方,先把這場百年一遇的金融瘟疫控制住,然后徹底整治已成世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩推手的投資銀行,真正從世界經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展考慮,會(huì)同其他國家,改革現(xiàn)有的國際金融體系。
　　次貸危機(jī)終于徹底打破了華爾街神話,繼貝爾斯登中彈倒下之后,有著158年悠久歷史的全美第四大投資銀行雷曼兄弟也奄奄一息,無論是破產(chǎn)還是被施援,曾經(jīng)聲譽(yù)卓著的雷曼落到今日這步田地在戰(zhàn)后金融史上絕對是具有指標(biāo)意義的事件。因?yàn)檫@不是個(gè)案,而是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的大爆發(fā)。盡管美國銀行已經(jīng)出手拯救美林證券,但隨著次貸危機(jī)的進(jìn)一步發(fā)酵,誰敢保證華爾街下一步不會(huì)有爆炸性的事件發(fā)生？2008年,或許是全球既有金融體系走向崩潰的一年,對有責(zé)任感的國家和國際組織來說,重建國際金融秩序比以往任何時(shí)候都顯得更加迫切。

　　戰(zhàn)后以來的經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展史表明,把全球金融體系的安危系于美國一身既是歷史賦予美國的機(jī)遇,也是歷史對美國國際責(zé)任感的考驗(yàn),更是一種危險(xiǎn)的游戲。盡管由于力量使用過度,在上世紀(jì)70年代美國不得不把一小部分權(quán)力讓給盟國,但自成功收拾了雄心勃勃的日本,發(fā)動(dòng)科索沃戰(zhàn)爭打擊了歐元之后,美國在全球金融領(lǐng)域里的影響幾乎到了孤獨(dú)求敗的程度。即便這一時(shí)期美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)嚴(yán)重失衡,天文數(shù)字的國債和持續(xù)增加的外貿(mào)逆差使得經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心美國政府會(huì)否因此破產(chǎn),但在美元支付體系和金融話語霸權(quán)的支撐下,美國屢屢通過金融創(chuàng)新成功拯救瀕危于既倒。

　　但是,美國并沒有足夠的胸懷將人類的經(jīng)濟(jì)發(fā)展引領(lǐng)到一個(gè)安全與可持續(xù)發(fā)展的制度環(huán)境里,而是為了維護(hù)自身在國際經(jīng)濟(jì)格局中的獨(dú)一無二地位,不斷祭出類似“無影劍”這樣強(qiáng)化本國經(jīng)濟(jì)的表面繁榮實(shí)則傷害自身的金融殺招,在飲鴆止渴的同時(shí)也把世界經(jīng)濟(jì)給綁架了；另一方面,由于全球欠缺一個(gè)建立在制度化和持續(xù)性基礎(chǔ)上的溝通與協(xié)調(diào)機(jī)制,近十年來被美國和歐盟控制的世界三大經(jīng)濟(jì)組織在維護(hù)世界經(jīng)濟(jì)與金融穩(wěn)定方面碌碌無為,某些時(shí)候甚至充當(dāng)了干涉別國經(jīng)濟(jì)主權(quán)的工具。于是,國際金融秩序越來越走入一個(gè)死胡同:世界經(jīng)濟(jì)的不確定性與金融風(fēng)險(xiǎn)的上升,要求美國與有關(guān)國際組織不斷檢討現(xiàn)有金融政策與金融體系的弊端,推出負(fù)責(zé)任的前瞻性的經(jīng)濟(jì)措施；而美國為維護(hù)既得利益越來越?jīng)]有興趣改革國際金融體系,其他國家盡管有心但是無力。

　　現(xiàn)在,美國亟須拿出有效藥方,先把這場百年一遇的金融瘟疫控制住,然后及早回收已被證明為損人并不長期利己的經(jīng)濟(jì)政策,徹底整治已成為世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩推手的投資銀行,真正從世界經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展考慮,會(huì)同其他國家,改革現(xiàn)有的國際金融體系。

　　首先,在收拾次貸危機(jī)造成的金融爛賬的同時(shí),美國必須切實(shí)加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)投資金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管。美國亟須整合國內(nèi)金融力量,通過接管或者收購將受累于次貸危機(jī)的金融機(jī)構(gòu)國有化或者破產(chǎn)清算后重新私有化,而不要指望自己一手造成的爛賬由其他國家買單。這不僅是因?yàn)槿蚴袌錾虾茈y找到可以收容美國爛賬的避難所,更因?yàn)槊绹舨荒苷曌陨韱栴}將會(huì)加速次貸危機(jī)的惡化。美國已經(jīng)借了15萬億美元的外債來運(yùn)行金融市場,如果這些資產(chǎn)貶值10%乃至更多,則美國花費(fèi)上百年建立的相對公正和有效的金融系統(tǒng)將徹底崩潰。而如果上百萬億美元的金融衍生產(chǎn)品大廈徹底倒塌,則全球金融體系也會(huì)全面失控,最終的結(jié)局將是沒有贏家的全球皆輸。而在穩(wěn)住金融機(jī)構(gòu)的同時(shí),美國必須切實(shí)加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)投資金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管。次貸危機(jī)表明,代表金融學(xué)前沿發(fā)展方向的金融衍生品和工具盡管可以成為賺錢利器,同樣也可以成為導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)自殺身亡的內(nèi)生毒藥。給貝爾斯登和雷曼兄弟等金融巨頭帶來滅頂之災(zāi)的正是美國金融機(jī)構(gòu)在上世紀(jì)90年代設(shè)計(jì)的金融衍生工具——次級(jí)按揭貸款。盡管當(dāng)初設(shè)計(jì)該產(chǎn)品的主導(dǎo)者對其可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)有過一定評估,但正如諾獎(jiǎng)得主費(fèi)爾普斯指出的,由于新的金融產(chǎn)品已經(jīng)達(dá)到了相關(guān)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評估的極限,一些評估機(jī)構(gòu)對于新的、復(fù)雜的金融產(chǎn)品沒有經(jīng)驗(yàn),也不知道該怎么辦。次貸危機(jī)給金融機(jī)構(gòu)造成巨大損失被發(fā)現(xiàn)得很晚,釀成了金融難以收拾的局面。

　　其次,美國必須徹底整治已成為世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩推手的投資銀行。近十多年來,在金融創(chuàng)新的號(hào)角下,高盛、大摩、美林、雷曼兄弟等國際大投行通過期貨操縱初級(jí)產(chǎn)品定價(jià)權(quán),通過對金融信息的壟斷,操縱金融話語權(quán),在發(fā)展中國家制造經(jīng)濟(jì)恐慌甚至金融危機(jī),通過無休止的金融創(chuàng)新,吹出了美國房地產(chǎn)的巨大泡沫。美國理應(yīng)及時(shí)采取行動(dòng)加強(qiáng)監(jiān)管,然而,美國出于自身利益考慮,樂見其金融資本控制世界經(jīng)濟(jì)。即使由于這些跨國巨頭玩過火了,造成世界經(jīng)濟(jì)劇烈動(dòng)蕩,美國也沒有太多擔(dān)心。以為在美元支付體系下,美國作為握有占優(yōu)策略的莊家,可以穩(wěn)賺不賠。直到華爾街迎來了20年來最為恐慌的時(shí)刻,美國政府才開始幫助這些投行清舔傷口。

　　當(dāng)然,為了徹底拯救全球金融體系,美國應(yīng)該真正從世界經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展考慮,會(huì)同其他國家和國際經(jīng)濟(jì)組織,改革現(xiàn)有的國際金融體系。次貸危機(jī)表明:在日益聯(lián)動(dòng)的國際金融體系中,金融市場間的傳導(dǎo)效應(yīng)使得各國經(jīng)濟(jì)越來越容易被處于金融主導(dǎo)地位國家的金融政策所綁架。因此,面對日漸失控的國際金融體系,各國以及國際經(jīng)濟(jì)組織應(yīng)該行動(dòng)起來,從國際金融體系運(yùn)行機(jī)制入手,構(gòu)建新的國際金融體系,賦予國際金融組織更大的責(zé)任,增加決策的透明度,針對金融危機(jī)拿出前瞻性的應(yīng)對預(yù)案。

　?。ㄗ髡呦瞪虾Ｍ鈬Z大學(xué)東方管理研究中心副主任、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士）

信息來源：上海證券報(bào)