人民幣不斷升值紡織業(yè)前途未卜
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時間：2006-09-05 09:10:00
目前多個機構和國際投行都預測，人民幣未來12個月將有3%或更多的升幅，但據新近得到的一份國家發(fā)改委最新研究報告顯示，我國紡織行業(yè)的平均利潤率僅有3%，報告表示，紡織行業(yè)利潤將不堪人民幣過大的升值幅度。這份報告由國家發(fā)改委經濟運行局紡織與質量處負責撰寫，報告坦承，目前紡織行業(yè)的平均利潤率僅為3%，“在現(xiàn)有的外貿增長方式下，人民幣不斷升值和出口退稅政策調整將對企業(yè)生產經營帶來較大影響?！保?月4日 中國證券報）
中國第一紡織網“小馬視線”認為，人民幣匯率機制改革是我國完善市場經濟體制的重要內容。匯率的調整是對紡織行業(yè)也形成巨大的挑戰(zhàn)?！靶●R視線”分析認為，從長遠來看，對于緩解紡織品貿易摩擦、促進紡織行業(yè)結構調整、轉變增長方式具有積極意義。但由于紡織行業(yè)屬于勞動密集型產業(yè)，貿易順差大、平均利潤率低，（目前行業(yè)平均利潤率約3%，為全國制造業(yè)的60%），抵御匯率風險的能力較弱，人民幣升值對紡織行業(yè)的經濟運行產生了較大影響。
1、對當期利潤影響明顯。以9月1日人民幣中間價7.9540計算，升值3%將達到7.72左右。而為保持產品價格在國際市場上的競爭力，部分中國紡織企業(yè)將不得不調低價格以抵消這部分升值影響，如果這樣，3%的利潤率將是很多紡織企業(yè)能否繼續(xù)生存下來的一條底線。
2、企業(yè)對匯率機制改革帶來的挑戰(zhàn)應對不足。多年來人民幣兌外幣以貶值為主，以人民幣升值為背景的匯率改革對企業(yè)來說是全新的挑戰(zhàn)，特別是出口依存度高的紡織企業(yè)，普遍感到難以適應，更缺乏運用多種金融手段規(guī)避匯率風險的能力。據調查，大部分紡織企業(yè)認為升值2%只是升值周期的開始，對繼續(xù)升值存在較大憂慮。企業(yè)在接單時表現(xiàn)得顧慮重重，不敢接單。廣東多數(shù)企業(yè)訂單僅夠一個月左右的生產，明顯少于往年同期。
3、若人民幣持續(xù)大幅升值，紡織行業(yè)將難以承受。紡織產品成本中的可貿易品（指可以進口的或價格與國際市場聯(lián)動的成本要素）和企業(yè)的議價能力是抵消升值負面影響的因素?？少Q易品如棉花、羊毛、化纖（及原料）等進口比重較大，人民幣升值會使進口成本下降；議價能力雖可傳遞升值的影響，但企業(yè)議價能力將隨人民幣升值幅度的提高呈遞減趨勢，即人民幣持續(xù)升值，行業(yè)和企業(yè)的議價能力將不斷減弱，出口產品效益將隨之大幅下降，因此，紡織行業(yè)對人民幣繼續(xù)升值的承受力有限。
根據2006年上半年的數(shù)據，綜合考慮可貿易品在成本中的比重、行業(yè)議價能力等因素，以出口產品盈虧平衡點作為承受人民幣最高升值幅度，紡織行業(yè)出口產品可承受的升值幅度在6%-8%。
4、升值對各行業(yè)的影響有所不同。紡織行業(yè)上下游產業(yè)鏈緊密關聯(lián)，產品種類繁多，各環(huán)節(jié)的可貿易品、議價能力、出口依存度各不相同，因此，人民幣升值對紡織上下游的不同行業(yè)帶來的影響有所區(qū)別。
（1）棉紡、化纖行業(yè)是紡織行業(yè)的基礎產業(yè)，占全行業(yè)產值的33%和13%。由于主要是大宗初加工產品，附加值低，議價能力也低，出口產品對人民幣升值的承受能力最弱，但原料進口比重較大（分別占用量的30%和60%），產品出口比重?。ǔ隹诜謩e占4%和8%）。因此，人民幣升值對棉紡織、化纖行業(yè)的整體影響不大；
?。?）家紡、針織等紡織制品量大面廣，利潤水平雖高于初加工行業(yè)，但由于競爭激烈，出口產品的議價能力也受到影響，加之出口比重較高（約占40%），原料直接進口較少，人民幣升值對這兩個行業(yè)的影響較大；
?。?）服裝作為最終產品，以小批量、多品種為主，附加值較高，雖出口比重高（接近50%），但規(guī)模以上服裝企業(yè)的平均利潤率超過4%，比全行業(yè)高出1個多百分點，行業(yè)議價能力較強，人民幣升值對服裝行業(yè)的影響比預計的要小，但規(guī)模以下的眾多小服裝企業(yè)多以定單加工為主，附加值低，受人民幣升值的影響明顯。
據測算，匯率調整對各行業(yè)的影響如下：
當人民幣升值2%時，全行業(yè)出口產品利潤下降20%，其中，棉紡織業(yè)下降30%、針織業(yè)下降27%、家紡業(yè)下降18%、服裝業(yè)下降11%；
人民幣升值5%時，行業(yè)出口產品利潤下降66%，其中，棉紡織業(yè)下降94%、針織業(yè)下降82%、家紡業(yè)下降58%、服裝業(yè)下降46%；
當人民幣分別升值8%、6.5%、5.5%時，服裝、針織、棉紡織行業(yè)出口分別由盈利轉為虧損。
記得在今年7月份人民幣匯率改革一周年時，中國第一紡織網、《東方早報》、《紡織周刊》聯(lián)手推出了“匯改周年，再話升值”的調查。共有100家企業(yè)的相關負責人參與了本次調查。男性受訪者比例為70%，女性受訪者比例為30%。35%的受訪者年齡在41歲~50歲之間。30%的受訪者月收入在5001元～8000元之間。
調查顯示，盡管人民幣升值對我國紡織企業(yè)造成了一定影響，但不能否認匯改對紡織企業(yè)所起到的積極一面——不少企業(yè)在貿易結構上實現(xiàn)成功突破，提高了產品的技術含量和檔次，最終取得可觀收益。
雖然去年匯改給相當一部分紡織生產出口企業(yè)造成了不小的損失，但也有一部分企業(yè)未雨綢繆，將匯率損失降到了最低。近兩年，不少企業(yè)在貿易結構上實現(xiàn)成功突破，不僅在歐美等成熟出口市場站穩(wěn)腳跟，而且通過與一些歐美知名品牌的合作，提高了產品的技術含量和檔次。如此，他們的利潤就可以達到5%甚至更高，比傳統(tǒng)企業(yè)多一倍。
此外，一些企業(yè)對駛入“升值”的人民幣匯率也有預期，自去年起要求業(yè)務員向客戶報價時就慮及匯率因素，將外銷價格提高1～2個百分點或者根據出運到結匯的周期為匯率增長預留一定空間。
在被問及人民幣再次升值的話，2/3（68%）企業(yè)認為紡織品出口價格將走高；近一半（49%）企業(yè)認為自己的利潤將增加；27%企業(yè)認為自己的利潤會減少；而24%企業(yè)表示自己的營收不會有太大變化。
專家認為，雖然企業(yè)面對升值只能被動去應對，但因為政策對所有出口企業(yè)都是公平的，因此只要政策相對穩(wěn)定，任何變化企業(yè)總能找到應對之策。
一些紡企負責人也表示，國外客戶最擔心的不是政策好壞，而是政策的不確定性，“去年‘特?！斐傻牟淮_定性，我們流失了不少訂單”。對紡織品這一微利的出口行業(yè)來說，希望人民幣能穩(wěn)步小幅升值，以保持中國產品在國際市場上的競爭力。
不久前，“小馬視線”在解讀國家發(fā)改委公布的《2006年上半年紡織經濟運行報告》時分析指出，今年上半年，全國紡織行業(yè)經濟運行出現(xiàn)新變化：由于受歐美紡織服裝重新設限的影響，中國紡織服裝出口增長幅度呈下降趨勢，內銷增長超過外銷，此外上半年，紡織業(yè)固定投資仍在不斷增長，業(yè)界必須密切關注經濟運行中出現(xiàn)的新情況、新問題。一是出現(xiàn)了產能過剩、庫存積壓、價格下降的現(xiàn)象。二是對外貿易不平衡狀況加劇，負面影響值得注意。2006年是“十一五”的開局之年，對于中國紡織行業(yè)的發(fā)展來說，應該是一個承前啟后的一年，會受到來自多方面因素的影響：
1、從全球經濟環(huán)境看，聯(lián)合國不久前在日內瓦發(fā)布的《2006年世界經濟形勢和展望報告》指出，2006年初全球經濟明顯回升。報告預測，今年全球經濟增長率為3.6%，略高于今年年初該機構預測3.3%的增長率。其中，美國今年的經濟增長率在3%左右；歐元區(qū)約為2%；獨聯(lián)體為6%；東南歐國家為4.8%；非洲的經濟增長率繼續(xù)超過5%；東亞地區(qū)經濟增長率保持在7%以上；南亞地區(qū)在6%以上。而中國的經濟增長速度可能會放慢一些。
2、從政策面看，根據“十一五”規(guī)劃，今年我國經濟工作的一個重要任務是推動部分產能過剩行業(yè)的調整，紡織行業(yè)就是其中之一。因此，如何實現(xiàn)增長方式的根本性改變，構建集約型、節(jié)約型的產業(yè)結構，也是紡織行業(yè)結構調整的主基調。
從對外貿易看，雖然我國與歐盟、美國就紡織品貿易摩擦達成了協(xié)議，但這并不意味著2006年我國紡織品外貿環(huán)境會一路暢通，外貿環(huán)境依然存在變數(shù)。
3、從原料成本看，2006年國際原油價格仍維持在高位，化纖行業(yè)的高成本壓力很難有效緩解；而棉花市場由于供需缺口的巨大，不確定性則更大。
4、人民幣升值的隱患也可能會是紡織行業(yè)發(fā)展的一個潛在“絆腳石”。
因此，綜觀上半年紡織經濟形勢，“小馬視線”預測，2006年我國紡織工業(yè)發(fā)展整體水平有可能表現(xiàn)為“保持一個平衡、適中的發(fā)展速度”。
信息來源：中國第一紡織網 小馬視線
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