人民幣“反轉” 外匯將重新流入中國
來源：admin
作者：admin
時間：2009-03-31 09:05:00
在近來中國央行官員的辯論聲中，人民幣對美元已經在悄然改變去年下半年以來的貶值趨勢，開始扭轉為升值預期。這預示著外匯將重新流入中國，國內資產價格有望再度大幅度上揚。
3月24日中午，中國銀行全球金融市場部全球調研團隊發(fā)布了緊急預警：人民幣于當日出現反轉升值跡象。當天的早盤，1年期NDF美元對人民幣遠期匯率為6.76，已經低于即期匯率6.83的水平，這意味著1年內的人民幣對美元貶值預期反轉為升值預期，結束了自2008年9月以來維持長達6個月的人民幣貶值預期。
過去的半年，人民幣對美元一直呈現貶值走勢，盡管貶值幅度非常有限。市場對人民幣貶值預期要強烈得多，比較有代表性的觀點認為，離岸市場年內貶值預期最深時達-4％左右。
與此同時，中國的外匯開始流出，一些研究機構的調查表明，2008年第四季度，外匯流出達到1200億美元之巨，徹底改變了連續(xù)20多年的外匯流入格局。去年正值國內資產價格泡沫破滅之際，外匯流出加劇了資產價格的再度萎縮。
進入今年以來，美國針對金融危機的救市政策發(fā)生了很大改變，特別是3月18日，美聯儲宣布量化寬松的貨幣政策后，全球市場對美元持續(xù)貶值的擔憂正在變成現實，終于導致人民幣升值預期的扭轉。自3月24日人民幣反轉之后，目前離岸市場對1年內人民幣對美元預期逆轉為升值幅度1％。
人民幣的這種突然轉向，也與近來中國央行官員針對美國罔顧他國利益制造美元通貨膨脹的批評不斷升級有關。自從金融危機以來，中國財經高官甚少對美國政策進行評論，但近來中國央行和財政部的高級官員多次語氣強硬地批評美國的做法，這種情況不但引發(fā)了全球關注，也無形中加強了人民幣的國際地位。
在3月23日，中國央行行長周小川前所未有地提出了建立超主權國際儲備貨幣的作法。在此之前，中國已經在周邊地區(qū)建立了人民幣與周邊國家地區(qū)的貨幣互換機制，到目前為止，俄羅斯、馬來西亞、韓國、香港地區(qū)等比較重要的貿易伙伴都已與中國建立了互換機制。此舉加強了人民幣在周邊地區(qū)的影響力。
種種跡象表明，在中國穩(wěn)定的經濟、穩(wěn)健的金融體系以及龐大的外匯儲備支撐下，人民幣又開始了新一輪升值之旅。對國內包括A股市場、房地產市場的資產市場來說，外匯涌入為期不遠，價格提升將得到支撐。
□ .王.虎 .理.財.周.報
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