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油價(jià)大挫 引領(lǐng)商品市場整體調(diào)整
來源:證券時(shí)報(bào)
作者:證券時(shí)報(bào)
時(shí)間:2009-07-10 08:44:01
高位運(yùn)行的商品價(jià)格難以獲得基本面的支撐,并且美元貶值預(yù)期落空更令市場信心受挫。近期,在國際原油的帶領(lǐng)下,商品市場出現(xiàn)整體回落的行情。分析人士表示,下一步市場走勢或?qū)?qiáng)弱分化,投資者可以重點(diǎn)關(guān)注部分品種的長線機(jī)會(huì)。
  八國峰會(huì)前,英法首腦發(fā)文指出,目前如果油價(jià)再次走勢不穩(wěn),可能會(huì)影響各國為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇所作出的努力。文章呼吁國際證券監(jiān)督委員會(huì)組織考慮提高石油期貨市場的透明度和監(jiān)督,以減少破壞性的投機(jī)活動(dòng),并實(shí)施其特別小組今年3月提出的加強(qiáng)大宗商品監(jiān)管和執(zhí)法的指導(dǎo)方針。而在昨日稍早時(shí)候,美國商品監(jiān)管機(jī)構(gòu)(CFTC)主席也公開表示,將考慮對原油及其他所有供應(yīng)有限的商品實(shí)行頭寸限制。
  歐美政府對油價(jià)的擔(dān)憂,放大了上周美國就業(yè)數(shù)據(jù)對市場利空影響,投資者預(yù)計(jì)全球和美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)所需花費(fèi)的時(shí)間可能要比期待的更長。周二,國際油價(jià)在之前連續(xù)5個(gè)交易日下跌的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步向60美元/桶的位置滑落。
  受此影響,昨日國內(nèi)期貨市場滿盤皆綠,除棉花外的20只品種均有不同程度的跌幅,農(nóng)產(chǎn)品(000061)更遭受重創(chuàng),其中豆粕跌4.12%,棕櫚油主力合約跌4.43%,至此,一個(gè)月以來棕櫚油累計(jì)跌幅已超過了20%。
  同時(shí),市場對未來通脹觀點(diǎn)也出現(xiàn)分歧,由于美元貶值預(yù)期不斷落空,資金出現(xiàn)流出跡象。盤面上看,紐約原油期貨持倉量從上個(gè)月最高的89.1萬手減少到81.1萬手,LME銅從上月24.9萬手減少到目前23.8萬手。國內(nèi)市場同出一轍,昨日豆粕主力合約減倉2.6萬手,橡膠、塑料、鋅減倉都在1萬手以上。
  對于本次市場調(diào)整,分析人士認(rèn)為,商品價(jià)格基本面回歸實(shí)屬正常情況,并且在等待全球宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇的過程中,局部不乏有好的投資機(jī)會(huì)。
  象嶼期貨董事長洪江源表示,全球?qū)捤傻呢泿藕拓?cái)政政策必然帶來通脹壓力,而各國政府在經(jīng)濟(jì)危機(jī)后,對通脹的容忍度也大幅增強(qiáng)。因此,未來市場運(yùn)行仍將是以通脹作為主線。但另一方面,全球商品真實(shí)需求復(fù)蘇過程卻相對緩慢,因此市場上將可能出現(xiàn)品種分化,以及結(jié)構(gòu)失衡的現(xiàn)象,同時(shí)也表現(xiàn)為震蕩攀升、慢漲暴跌的行情特點(diǎn)。在這過程中,那些受益于國家基礎(chǔ)建設(shè),需求出現(xiàn)異常增長的商品,如鋼材、PVC;或者需求穩(wěn)定,但供應(yīng)缺乏潛在增長的商品,如銅,將具有投資價(jià)值,但另一些彈性小的商品,如鋁和鋅可能缺乏持續(xù)行情。