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【分析】人民幣短期波動對外貿(mào)影響有限
來源:中國紡織品進出口商會
作者:中國紡織品進出口商會
時間:2012-07-03 15:53:53

    近期,新興經(jīng)濟體貨幣持續(xù)走弱,人民幣也在上周一度跌至半年以來的低點。盡管近期小幅回升,但人們對人民幣會否持續(xù)走低的憂慮并未削減。專家表示,從中國目前的經(jīng)濟狀況來看,人民幣大幅貶值的幾率較小。但考慮到當前全球的大環(huán)境,人民幣下半年繼續(xù)上漲也不易,短期波動對外貿(mào)影響有限。

  上周,銀行間外匯市場美元對人民幣匯率的中間價一度為1美元兌人民幣6.3190元,跌至半年以來的低點。7月2日,1美元兌人民幣中間價定為6.3146。盡管小幅上升,市場仍對人民幣未來走勢表現(xiàn)出一定擔憂,其貶值壓力似乎并未因此削減。

  業(yè)內(nèi)人士普遍表示,從中國目前的總體經(jīng)濟狀況來看,人民幣大幅貶值的幾率較小。但考慮到目前世界主要國家經(jīng)濟下行風險大,再加上新興經(jīng)濟體的傳染效應,人民幣下半年繼續(xù)維持上漲態(tài)勢也不易,短期波動對外貿(mào)影響有限,長期來看,我國仍需注意對開拓新興市場產(chǎn)生的影響。

  不會出現(xiàn)大幅下跌

  盡管中國官方最新公布的6月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為50.2%,但早前公布的6月匯豐PMI初值僅為48.1%,低于5月的實際值48.4%,為7個月以來最低。至此,這一指數(shù)已連續(xù)8個月位于50%這一景氣臨界值以下。有市場人士認為,目前海外輿論擔憂中國經(jīng)濟增長放緩可能會對全球經(jīng)濟形成壓力。“從資本流動的角度看,此次人民幣下跌主要是外界對中國經(jīng)濟前景預期不太樂觀,包括之前也有一些聲音擔憂中國經(jīng)濟硬著陸,再加上其他新興經(jīng)濟體增速普遍減緩的傳染效應,在很大程度上給人民幣帶來貶值的壓力,但從我國經(jīng)濟現(xiàn)狀來看,并不存在匯率出現(xiàn)大幅下跌的可能。”商務部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院研究員梅新育表示。

  對外經(jīng)濟貿(mào)易大學國際經(jīng)濟學院院長桑百川稱:“目前世界經(jīng)濟下行風險大,拖累新興國家經(jīng)濟增長腳步,受投資、出口、消費需求減弱的影響,新興國家包括我國在內(nèi)都面臨經(jīng)濟增長放緩的壓力,這導致一些國外短期資本出于避險的需要,紛紛從包括我國在內(nèi)的新興國家撤出,到美國尋找風險較小的投資品種。”

  桑百川同時認為,這只是暫時現(xiàn)象,長期來看,如果中國持續(xù)保持高勞動生產(chǎn)率且國內(nèi)需求穩(wěn)定的局面,貿(mào)易及金融資本保持順差,受供求關(guān)系的影響,人民幣或面臨升值的壓力。

  國家信息中心經(jīng)濟預測部世界經(jīng)濟研究室副研究員張茉楠認為,盡管目前人民幣有所貶值,但貶值幅度遠遠小于其他金磚國家。這是因為從宏觀來看,中國經(jīng)濟總體增長潛力大,發(fā)展平穩(wěn),不具備人民幣大幅貶值的基礎(chǔ)。

  相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,5月份俄羅斯盧布對由美元和歐元組成的一籃子貨幣匯率下挫超過10%,印度盧比對美元下跌超過6%,巴西雷亞爾、韓國韓元匯率走弱均超過4%。相比之下,人民幣對美元匯率5月份僅走低0.9%,與其他新興經(jīng)濟體的貨幣相比表現(xiàn)相對穩(wěn)定。

  對外貿(mào)影響有限

  “從目前的情況看,人民幣不具有大幅貶值的可能,當然短期之內(nèi)也不可能大幅升值,保持相對穩(wěn)定的態(tài)勢將是其主要趨勢。”桑百川表示,在此基礎(chǔ)上,匯率因素對外貿(mào)的影響短期內(nèi)相對較小。

  商務部研究院世界經(jīng)濟貿(mào)易研究室主任梁艷芬表示,“人民幣若出現(xiàn)貶值,必然會提升出口的價格優(yōu)勢。但在全球經(jīng)濟疲軟面臨大調(diào)整的情況下,新興國家包括我國在內(nèi)外貿(mào)形勢嚴峻,這也使得單一的匯率影響因素顯得極為有限”。“人民幣走弱會在短期內(nèi)提升我國的出口競爭力,但長遠來看,在新興國家陷入經(jīng)濟危機的情況下,進口需求也會相對減少,這對我們拓展新興市場也會產(chǎn)生一定的負面影響。”梅新育表示。

  梅新育認為,由于世界經(jīng)濟普遍不景氣,初級產(chǎn)品價格也一路走弱,預計新興國家在今年下半年至明年年初都將面臨貶值的壓力,逆轉(zhuǎn)可能性很小。

 

  此外梅新育還認為,從企業(yè)的微觀層面看,相當一部分企業(yè)在美元走低的時候欠大量外幣債,如果人民幣走弱,人民幣資產(chǎn)將出現(xiàn)縮水,外幣負債額增加,美國如果取消零利率,采取加息政策的話,中國的企業(yè)也會受到影響,需要提前做好防范準備。

 





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