后市觀點
沙特似乎給原油市場出了一道大題：由于我減產(chǎn)，石油市場缺口300萬桶/日，請問油價多少合適？
周二晚間歐佩克率先公布了月報，報告顯示之前市場預測的300萬桶/日的供應缺口成為了現(xiàn)實，這是2007年之后最大幅度的降庫，油價在這樣的數(shù)據(jù)之下上揚成了自然選擇。油價大漲帶動下能源化工板塊領(lǐng)漲大宗商品市場。
雖然投資者也很清楚基于減產(chǎn)背景下的油價上漲是基于供應端的強力干預并非健康驅(qū)動，但過去幾年供需二端的角力已經(jīng)多次上演，今年歐佩克+的不斷加大力度的穩(wěn)定市場行動似乎也很難被指責，歐佩克方面反復強調(diào)其對原油市場2023年、2024的預期都是非常樂觀，但不得不持續(xù)深化的減產(chǎn)行動的似乎才是其對原油市場需求層面的真實判斷，而周二晚上原油大漲，歐美市場成品油表現(xiàn)平淡，國內(nèi)成品油裂解差過去一段時間更是持續(xù)回落，需求端很難匹配原油的強度。盡管如此布倫特在9月份維持90美元以上的高位，還是顯示歐佩克+基本實現(xiàn)了其穩(wěn)定原油市場的目標。
深夜0點另一份重要報告EIA短期能源展望也出爐，報告同樣基于沙特減產(chǎn)推動四季度繼續(xù)降庫20萬桶/日（立場不同，這與歐佩克數(shù)據(jù)呈現(xiàn)非常大的差異），將油價目標進一步上移近2美元，預計2023年布倫特原油價格為84.46美元/桶（之前預計為82.62美元/桶），四季度將到93美元，預計2024年為88.22美元/桶（之前預計為86.48美元/桶）。另外EIA還小幅上調(diào)了2023年全球原油需求增速預期為181萬桶/日，此前預計為176萬桶/日。凌晨API公布周度數(shù)據(jù)顯示美國原油、成品油均全面累庫超預期，這給油價適當降溫，不過相對于降庫大勢，其影響力還是較小，總體來看減產(chǎn)背景下油價的強勢格局已經(jīng)得到了市場共識，油價在多頭沒有出現(xiàn)強烈離場意愿或一些不可控因素之前，預計將持續(xù)強勢運行。但隨著油價進入高位區(qū)域，油價對經(jīng)濟影響將會變的復雜，需防范油價后期波動幅度加大風險，注意節(jié)奏把握。
每日動態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲1.55美元，漲幅1.78%，報88.84美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲1.42美元，漲幅1.57%，報92.06美元/桶；INE原油期貨收漲1.98%，報709.4元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.03%，報104.57；港交所美元兌人民幣跌幅0.44%，報7.2724；美國十年期國債跌幅0.01%，報109.73；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.05%，報34645.99。
近期要聞
【1】歐佩克周二堅持其對2023年和2024年全球石油需求強勁增長的預測，理由是有跡象表明，盡管存在高利率和高通脹等不利因素，但主要經(jīng)濟體的表現(xiàn)好于預期。歐佩克月報顯示，2023年世界石油需求將增加244萬桶/天，2024年為225萬桶/天，均與上月持平。歐佩克在報告中稱：“預計全球經(jīng)濟持續(xù)增長將推動石油需求，特別是考慮到旅游業(yè)、航空旅行和穩(wěn)定的駕車出行的復蘇。全球石油總需求將在2023年超過疫情前的水平?！睔W佩克報告還顯示，盡管美國對伊朗的制裁仍在繼續(xù)，且沙特自愿減產(chǎn)，但受伊朗產(chǎn)量復蘇推動， 8月份歐佩克石油產(chǎn)量增加11.3萬桶/日，達到2745萬桶/日，其中伊朗和尼日利亞的產(chǎn)量增幅最大。二手資料顯示，8月沙特原油產(chǎn)量減少8.8萬桶/日，至897萬桶/日。伊朗8月原油產(chǎn)量增加14.3萬桶/日，至300萬桶/日。
由于沙特延長減產(chǎn)，石油供應缺口為300萬桶。將2023年非歐佩克國家的日產(chǎn)量增長預測上調(diào)10萬桶，至160萬桶。將2024年非歐佩克國家供應增長預期穩(wěn)定在140萬桶/日不變。
【2】EIA短期能源展望：預測沙特將繼續(xù)自愿削減每天100萬桶原油產(chǎn)量到年內(nèi)的行動下，在2023年第四季度（第四季度至第23季度），全球石油庫存將減少20萬桶/日。預計2023年布倫特原油價格為84.46美元/桶（之前預計為82.62美元/桶），預計2024年為88.22美元/桶（之前預計為86.48美元/桶）。布倫特原油價格將從 8 月份的每桶 86 美元上漲到 23年第四季度的平均每桶 93 美元。在我們的預測中，未來幾個月全球石油庫存下降將支撐布倫特原油價格。到 2024 年下半年，布倫特原油價格將放緩至平均每桶 87 美元，因為我們預計在此期間全球石油庫存將上升。
EIA短期能源展望報告：預計2023年美國原油產(chǎn)量將增加87萬桶/日，此前為85萬桶/日。預計2024年美國原油產(chǎn)量將增加38萬桶/日，此前為33萬桶/日。預計2023年美國原油產(chǎn)量為1278萬桶/日，此前為1276萬桶/日。預計2024年美國原油產(chǎn)量為1316萬桶/日，此前為1309萬桶/日。2023年全球原油需求增速預期為181萬桶/日，此前預計為176萬桶/日。2024年全球原油需求增速預期為136萬桶/日，此前預計為161萬桶/日。
【3】國際能源署（IEA）表示，世界已經(jīng)進入化石燃料時代的“末日之初”，并首次預測2030年之前，對石油、天然氣和煤炭的需求就將達到峰值。根據(jù)IEA的最新預測，由于可再生能源的快速增長和電動汽車的普及，這三種主要化石燃料的消耗量將從本十年開始下降。這些預測將于下個月發(fā)布的《世界能源展望》中提及。IEA署長比羅爾（Fatih Birol）談到這些預測時表示：“我們正在目睹化石燃料時代開始終結(jié)，我們必須為下一個時代做好準備。這表明氣候政策確實有效”。去年IEA表示，化石燃料需求總體上可能在2030年左右達到峰值。但由于可再生能源技術(shù)在過去12個月內(nèi)的推廣加速，IEA現(xiàn)在提前了其預測。
比羅爾表示，決策者必須“靈活應對”能源轉(zhuǎn)型，并認為通過“更強有力的氣候政策”可以加速轉(zhuǎn)型，盡管西方國家對于快速變革的選民容忍度存在擔憂。美國和歐盟已經(jīng)啟動了支持可再生能源增長的雄心勃勃的計劃，但面臨來自政治對手對成本的批評。比羅爾表示，大型新化石燃料項目有可能成為所謂的滯留資產(chǎn)，同時也承認需要在石油和天然氣供應方面進行一些投資，以彌補現(xiàn)有油田的衰退。他和IEA都面臨來自大型化石燃料生產(chǎn)商的攻擊，后者警告稱，如果對石油和天然氣供應的投資不足，可能會導致未來能源危機。OPEC指責IEA在四月份呼吁停止投資新石油開發(fā)項目導致了市場的“波動性”。
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