在中東炮火沖擊下，油價本周漲幅已大漲逾10%，但與天然氣相比簡直是小巫見大巫。
本周歐洲基準(zhǔn)荷蘭TTF天然氣期貨價格一度飆升逾100%，自2022年能源危機以來未曾有過如此大的波動幅度。3月4日，歐洲天然氣價格有所回落，目前在50歐元/兆瓦時附近，仍遠高于美伊沖突前的約30歐元/兆瓦時。
2022年，俄烏沖突一石激起千層浪，俄羅斯輸往歐洲的天然氣大幅減少，歐洲基準(zhǔn)TTF天然氣價格在短短一年內(nèi)從不足20歐元/兆瓦時飆漲至逾300歐元/兆瓦時，對歐洲經(jīng)濟產(chǎn)生了深遠沖擊，制造業(yè)大規(guī)模外流，時至今日仍未徹底恢復(fù)元氣。
時隔四年，歐洲的天然氣危機再度來襲。
歐洲再度遭遇天然氣供應(yīng)風(fēng)暴
卡塔爾等伊朗鄰國是全球最重要的能源產(chǎn)地，全球20%的液化天然氣（LNG）出口需經(jīng)過目前實質(zhì)上被關(guān)閉的霍爾木茲海峽。
卡塔爾是全球第二大LNG出口國，約占全球LNG供應(yīng)的五分之一。3月2日，卡塔爾能源公司設(shè)施在遭伊朗無人機襲擊后暫停生產(chǎn)，3月3日進一步停止部分下游產(chǎn)品的生產(chǎn)。
金聯(lián)創(chuàng)分析師王亞飛對記者表示，霍爾木茲海峽是世界上最重要的咽喉要道之一。全球20%的LNG海運量、卡塔爾超過70%的LNG出口必須經(jīng)此，且無替代海上路線，其出口中斷會立刻造成全球供應(yīng)缺口。
卡塔爾天然氣的缺失，短期內(nèi)將使全球供應(yīng)量急劇收縮，市場恐慌心態(tài)升級，資源紛紛被搶占，同時LNG船繞行好望角令運費增加，將推漲歐亞市場價格。
如果美伊沖突持續(xù)導(dǎo)致霍爾木茲海峽長期關(guān)閉，卡塔爾LNG出口受阻，王亞飛提醒，歐洲和亞洲市場不得不加大其他非海灣國家LNG的采購。全球LNG供應(yīng)格局重塑，市場競爭加劇。
歐洲正進入冬季尾聲，而其龐大的天然氣存儲庫存已被大幅消耗，即將到來的補庫季或進一步加劇對全球氣源的競爭。
瑞士能源貿(mào)易公司MET Group首席執(zhí)行官Huibert Vigeveno直言，歐洲的天然氣供應(yīng)安全可能再次成為問題。
2022年夢魘會否重現(xiàn)
歐洲天然氣價格已飆升至2023年以來最高水平，卡塔爾全球最大的液化天然氣出口工廠出貨時間仍不確定，對全球能源供應(yīng)的影響也尚不明朗。
2022年夢魘會否重現(xiàn)？在2022年天然氣危機中，俄羅斯天然氣供應(yīng)減少了大約800億立方米/年?；魻柲酒澓{的實質(zhì)關(guān)閉，疊加以色列兩座天然氣田停產(chǎn)，可能會帶來每年約1200億立方米的產(chǎn)量損失。
就供應(yīng)缺口而言，如果霍爾木茲海峽長時間關(guān)閉，這次的沖擊會比2022年更加嚴(yán)重。不過，市場暫時并未預(yù)期本輪美以沖突會演變成一場長期熱戰(zhàn)。
高盛分析師Daan Struyven表示，此前歐洲和亞洲基準(zhǔn)價格幾乎尚未計入與伊朗相關(guān)的風(fēng)險溢價，若中斷持續(xù)一個月，歐洲天然氣價格以及亞洲現(xiàn)貨液化天然氣價格可能上漲130%，至每百萬英熱單位25美元。如果中斷超過兩個月或更長時間，歐洲天然氣價格可能被推高至每兆瓦時100歐元以上（約合每百萬英熱單位35美元）。
高盛還指出，亞洲現(xiàn)貨LNG價格（JKM）與歐洲基準(zhǔn)TTF天然氣價格密切掛鉤，TTF的上行風(fēng)險同樣適用于JKM。
對于中國而言，王亞飛表示，3月、4月正是天然氣消費旺季向淡季過渡的時節(jié)，城燃需求逐漸減少，疊加中國本土天然氣產(chǎn)量充足、俄羅斯管道氣供應(yīng)強勁，基本面整體寬松。因此，霍爾木茲海峽關(guān)閉對中國短期影響主要體現(xiàn)在市場情緒方面，后市仍需密切關(guān)注其持續(xù)時間。
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