今年來，以有色、化工為代表的大宗商品價格呈現(xiàn)顯著波動行情，對產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。生產(chǎn)經(jīng)營群體也積極通過期貨套期保值等金融手段，規(guī)避原材料價格沖擊風(fēng)險。
3月17日晚間，中鹽化工公告稱，近年來，PVC(5886, 65.00, 1.12%)、純堿等產(chǎn)品市場受全球產(chǎn)能調(diào)整、能源價格波動、環(huán)保政策收緊及下游需求結(jié)構(gòu)性變化等多重因素影響，價格震蕩加劇。為有效規(guī)避PVC、純堿等產(chǎn)品價格波動對公司經(jīng)營業(yè)績的影響，鎖定生產(chǎn)經(jīng)營利潤，保障供應(yīng)鏈與現(xiàn)金流穩(wěn)定，中鹽化工擬開展PVC、純堿等產(chǎn)品套期保值業(yè)務(wù)。
據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，中東沖突持續(xù)發(fā)酵影響下，3月份以來純堿價格上漲50元/噸至100元/噸，當(dāng)前多數(shù)純堿企業(yè)本月純堿訂單亦簽滿。隨著純堿、氯化銨價格的上漲，目前多數(shù)聯(lián)堿企業(yè)已經(jīng)扭虧為盈。
公告顯示，中鹽化工期貨套期保值業(yè)務(wù)的資金來源為自有資金，不涉及募集資金。交易場所為境內(nèi)商品期貨交易所，交易品種為商品期貨交易所掛牌交易的與公司生產(chǎn)經(jīng)營有直接關(guān)聯(lián)的PVC、純堿等商品的期貨合約。預(yù)計動用的交易保證金上限不超過2億元，上述資金額度在期限內(nèi)可循環(huán)使用。任一交易日持有的最高合約價值不超過16.18億元。
對于開展套期保值業(yè)務(wù)的必要性，中鹽化工稱，通過套期保值，可在期貨市場建立與現(xiàn)貨方向相反的頭寸，用期貨端盈利彌補(bǔ)現(xiàn)貨端虧損，實現(xiàn)“風(fēng)險對沖、利潤鎖定”，減少價格劇烈波動對公司業(yè)績的沖擊。
同時，公司PVC、純堿等產(chǎn)品存在一定規(guī)模的產(chǎn)成品庫存及在途物資，傳統(tǒng)庫存管理模式下，價格下跌將直接導(dǎo)致庫存貶值。通過賣出套期保值，可提前鎖定庫存價值，降低存貨跌價風(fēng)險；同時，期貨交易采用保證金制度（通常為5%—15%），相比全額持有現(xiàn)貨，能顯著提高資金使用效率，將釋放的資金用于核心生產(chǎn)經(jīng)營或技術(shù)升級。
當(dāng)前PVC、純堿等產(chǎn)品行業(yè)正處于產(chǎn)能擴(kuò)張、綠色轉(zhuǎn)型與結(jié)構(gòu)優(yōu)化期，龍頭企業(yè)普遍通過期貨工具強(qiáng)化風(fēng)險管理。大宗商品市場波動加劇背景下，近期多家上市公司發(fā)布開展期貨套期保值業(yè)務(wù)的公告。
尚緯股份是集高端特種電纜產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)于一體的制造企業(yè)。16日晚間，尚緯股份公告，銅是公司生產(chǎn)所需的主要原材料。根據(jù)公司生產(chǎn)經(jīng)營情況，為避免原材料價格波動帶來的影響，公司擬開展原材料期貨套期保值業(yè)務(wù)，通過套期保值的避險機(jī)制減少因原材料價格波動造成的產(chǎn)品成本波動，保證產(chǎn)品成本的相對穩(wěn)定，進(jìn)而維護(hù)公司正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。
當(dāng)日，長纜科技公告，控股子公司雙江能源主要生產(chǎn)變壓器絕緣油，其原材料豆油(7630, 36.00, 0.47%)價格受市場價格波動影響明顯。公司控股子公司開展商品期貨套期保值業(yè)務(wù)，以降低原材料市場價格波動對公司及子公司生產(chǎn)經(jīng)營成本的影響，充分利用期貨市場的套期保值功能，有效控制原材料價格波動風(fēng)險，有利于提升公司及子公司整體抵御風(fēng)險能力，增強(qiáng)財務(wù)穩(wěn)健性。
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