2008年宏觀經(jīng)濟政策取向
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時間:2007-10-23 08:45:00
考慮到流動性過剩問題的繼續(xù)發(fā)展,"三過"問題依然突出,經(jīng)濟增長盡管正在或逐步接近經(jīng)濟周期的頂部區(qū)域,但地方政府的內在投資沖動仍十分強,另外受政府換屆效應及對奧運經(jīng)濟增長的樂觀預期等因素的作用,2008年經(jīng)濟增長可能會進一步高漲,因此,在繼續(xù)保持總體宏觀經(jīng)濟政策的穩(wěn)健性和連續(xù)性下,要適當加大貨幣政策的緊縮力度,特別是要防止實體經(jīng)濟偏熱與虛擬經(jīng)濟偏熱的相互強化,形成全面過熱的風險。具體的政策建議為:
要認識到繼續(xù)抑制投資增長的重要性。2005年之前出口增長是以外部拉力為主,而2006年以來出口增長是以推力為主,強大的推力和拉力的結合是導致2006年以來出口順差過大的主要原因,推力增大主要是因為投資增長持續(xù)偏熱,導致工業(yè)產(chǎn)能的集中釋放,外部失衡是因為內部失衡。抑制投資增長是解決內部失衡和外部失衡的關鍵。要通過繼續(xù)小幅升息和發(fā)行中長期公共債券的措施抑制房地產(chǎn)和工業(yè)的投資;完善信貸結構性調整政策,加大對房地產(chǎn)及相關高耗能產(chǎn)業(yè)的信貸收縮力度,同時增加對中小企業(yè)的信貸投放。
價格調控的重點是房價而不是物價,同時加強物價監(jiān)管和調節(jié)。今年二季度以來的價格大幅回升是結構性的,并不會導致全面的通貨膨脹,影響經(jīng)濟增長穩(wěn)定和金融危險的價格因素主要是房價的長期過快增長,而不是物價,對股市過熱的調控也相對容易,將產(chǎn)業(yè)升級與資本市場加快發(fā)展結合起來,并配合以合適的金融調控政策,股市會保持穩(wěn)健增長。價格調控的重點是房價,抑制房價過快增長主要是要調整房地產(chǎn)政策,可以從以下幾方面著手:一是住房基本政策是只鼓勵家庭擁有一套住房,而對投資性住房采取較嚴厲的抑制政策,同時限制外籍人員購買住房;二是加大稅收調節(jié)作用,盡快出臺征收不動產(chǎn)稅政策,促進"賣房";三是對購買第二套以上住房采取嚴厲的金融抑制政策,將購買第二套以上住房的首付提高到40%以上,并將其利率調整大幅提升,以抑制住房的投資需求。同時,要加強物價的監(jiān)管和調節(jié)。嚴肅查處價格串通、哄抬價格、價格欺詐等三類不正當價格行為,有關政府部門要及時監(jiān)測國內外糧油等農(nóng)產(chǎn)品價格的變動,同時做好糧、油、肉、蛋、奶等主要食品的生產(chǎn)、供應和價格穩(wěn)定工作。食品價格特別是豬肉等價格的大幅上漲對城鄉(xiāng)低收入居民形成較大的支出壓力。要建立對困難群體補貼的長效機制,可以將對困難群體的生活補貼分成兩塊,一是常規(guī)部分,如最低生活保障標準逐年提高;二是根據(jù)基本生活品非正常價格變動情況,對困難群體進行相應的直接補貼。
加快利率市場化改革,減弱人民幣升值預期。流動性過剩,為加快利率市場化改革創(chuàng)造了十分好的條件。央行主要是管基準利率的穩(wěn)定及其合理變化,其他利率逐步由商業(yè)銀行自主決定,應逐步縮小存貸款利息差,減弱商業(yè)銀行利潤對利差和貸款規(guī)模的依賴,從而有效地抑制商業(yè)銀行過強的貸款擴張沖動,同時,鼓勵商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務。要打破目前人民幣單邊升值預期、減弱人民幣升值固化的預期是金融政策最迫切的任務。
繼續(xù)調低出口退稅率,加快外資政策的合理調整。建議進一步降低總體出口退稅率水平,重點是降低加工貿易出口退稅率,鼓勵一般貿易中技術含量高的產(chǎn)品出口,總體原則是鼓勵出口的政策應與鼓勵產(chǎn)業(yè)升級的政策一致,重點鼓勵升級型的重化工業(yè)品出口。加快轉變引資觀念,逐步減弱地方政府的"引資偏好",淡化對引資的數(shù)量考核指標,促進引資從行政引資、追求外資規(guī)模,向遵循市場經(jīng)濟規(guī)律引資轉變。盡快取消外資在各地享受的各種"超國民待遇",統(tǒng)一內外資政策,加快形成內外資企業(yè)政策一致、公平競爭的市場經(jīng)濟環(huán)境。對外資的政策優(yōu)惠要與產(chǎn)業(yè)政策緊密結合,應把實行普遍優(yōu)惠轉變?yōu)閷嵭胁町悆?yōu)惠,制定和實施優(yōu)惠政策的權限應高度集中于中央政府,鼓勵引入技術輻射能力強、吸收就業(yè)能力強、資源節(jié)約型的外資企業(yè),鼓勵外資投向農(nóng)業(yè)、高技術產(chǎn)業(yè)、基礎設施、環(huán)保和服務業(yè)等產(chǎn)業(yè),引導外資投向中西部地區(qū)。
信息來源:中國證券報
要認識到繼續(xù)抑制投資增長的重要性。2005年之前出口增長是以外部拉力為主,而2006年以來出口增長是以推力為主,強大的推力和拉力的結合是導致2006年以來出口順差過大的主要原因,推力增大主要是因為投資增長持續(xù)偏熱,導致工業(yè)產(chǎn)能的集中釋放,外部失衡是因為內部失衡。抑制投資增長是解決內部失衡和外部失衡的關鍵。要通過繼續(xù)小幅升息和發(fā)行中長期公共債券的措施抑制房地產(chǎn)和工業(yè)的投資;完善信貸結構性調整政策,加大對房地產(chǎn)及相關高耗能產(chǎn)業(yè)的信貸收縮力度,同時增加對中小企業(yè)的信貸投放。
價格調控的重點是房價而不是物價,同時加強物價監(jiān)管和調節(jié)。今年二季度以來的價格大幅回升是結構性的,并不會導致全面的通貨膨脹,影響經(jīng)濟增長穩(wěn)定和金融危險的價格因素主要是房價的長期過快增長,而不是物價,對股市過熱的調控也相對容易,將產(chǎn)業(yè)升級與資本市場加快發(fā)展結合起來,并配合以合適的金融調控政策,股市會保持穩(wěn)健增長。價格調控的重點是房價,抑制房價過快增長主要是要調整房地產(chǎn)政策,可以從以下幾方面著手:一是住房基本政策是只鼓勵家庭擁有一套住房,而對投資性住房采取較嚴厲的抑制政策,同時限制外籍人員購買住房;二是加大稅收調節(jié)作用,盡快出臺征收不動產(chǎn)稅政策,促進"賣房";三是對購買第二套以上住房采取嚴厲的金融抑制政策,將購買第二套以上住房的首付提高到40%以上,并將其利率調整大幅提升,以抑制住房的投資需求。同時,要加強物價的監(jiān)管和調節(jié)。嚴肅查處價格串通、哄抬價格、價格欺詐等三類不正當價格行為,有關政府部門要及時監(jiān)測國內外糧油等農(nóng)產(chǎn)品價格的變動,同時做好糧、油、肉、蛋、奶等主要食品的生產(chǎn)、供應和價格穩(wěn)定工作。食品價格特別是豬肉等價格的大幅上漲對城鄉(xiāng)低收入居民形成較大的支出壓力。要建立對困難群體補貼的長效機制,可以將對困難群體的生活補貼分成兩塊,一是常規(guī)部分,如最低生活保障標準逐年提高;二是根據(jù)基本生活品非正常價格變動情況,對困難群體進行相應的直接補貼。
加快利率市場化改革,減弱人民幣升值預期。流動性過剩,為加快利率市場化改革創(chuàng)造了十分好的條件。央行主要是管基準利率的穩(wěn)定及其合理變化,其他利率逐步由商業(yè)銀行自主決定,應逐步縮小存貸款利息差,減弱商業(yè)銀行利潤對利差和貸款規(guī)模的依賴,從而有效地抑制商業(yè)銀行過強的貸款擴張沖動,同時,鼓勵商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務。要打破目前人民幣單邊升值預期、減弱人民幣升值固化的預期是金融政策最迫切的任務。
繼續(xù)調低出口退稅率,加快外資政策的合理調整。建議進一步降低總體出口退稅率水平,重點是降低加工貿易出口退稅率,鼓勵一般貿易中技術含量高的產(chǎn)品出口,總體原則是鼓勵出口的政策應與鼓勵產(chǎn)業(yè)升級的政策一致,重點鼓勵升級型的重化工業(yè)品出口。加快轉變引資觀念,逐步減弱地方政府的"引資偏好",淡化對引資的數(shù)量考核指標,促進引資從行政引資、追求外資規(guī)模,向遵循市場經(jīng)濟規(guī)律引資轉變。盡快取消外資在各地享受的各種"超國民待遇",統(tǒng)一內外資政策,加快形成內外資企業(yè)政策一致、公平競爭的市場經(jīng)濟環(huán)境。對外資的政策優(yōu)惠要與產(chǎn)業(yè)政策緊密結合,應把實行普遍優(yōu)惠轉變?yōu)閷嵭胁町悆?yōu)惠,制定和實施優(yōu)惠政策的權限應高度集中于中央政府,鼓勵引入技術輻射能力強、吸收就業(yè)能力強、資源節(jié)約型的外資企業(yè),鼓勵外資投向農(nóng)業(yè)、高技術產(chǎn)業(yè)、基礎設施、環(huán)保和服務業(yè)等產(chǎn)業(yè),引導外資投向中西部地區(qū)。
信息來源:中國證券報

