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期貨市場當前須慎防高位風險
來源:admin
作者:admin
時間:2008-03-06 10:33:00
在線國際商報訊 記者何曉曦報道 記者獲悉,3月4日,大連市場各個商品走勢出現(xiàn)了巨大的波動。早盤,豆類產品、玉米以及棕櫚油仍延續(xù)前幾日連續(xù)上漲態(tài)勢繼續(xù)走高,CBOT電子盤繼續(xù)上揚給國內上漲提供了支撐。不過全線飄紅的局面并沒有持續(xù)太久,玉米市場最先出現(xiàn)回落,c0805合約開始走軟,隨后豆油市場出現(xiàn)大幅下跌行情,豆粕、大豆乃至棕櫚油市場頻頻走低,市場出現(xiàn)了恐慌性下跌的局面,獲利回吐盤將前兩個交易日的巨大漲幅吞噬。

  值得注意的是,豆類市場近月合約偏強,供需緊張的局面讓近月合約有所支撐,而玉米市場則是遠月合約堅挺,現(xiàn)貨的低迷讓近月合約受到壓力。而馬來西亞棕櫚油合約的堅挺讓大連棕櫚油市場走勢相對偏強,跌幅有限。截至當日收盤時,大連各個品種沒有出現(xiàn)連續(xù)漲停局面,市場風險有效解除,市場波動重新恢復正常。

  “目前期貨價格受到國際市場價格上漲以及現(xiàn)貨價格高企的雙重支撐而持續(xù)走強,但國家持續(xù)拍賣玉米,拍賣成交狀況不佳,加上市場傳聞國家將拍賣豆油、兩會期間將出臺宏觀調控措施等傳聞的刺激以及現(xiàn)貨市場高位成交不佳,導致期貨價格出現(xiàn)回落?!贝筮B商品交易所有關人士表示。

  “近期的農產品市場,以價量頻創(chuàng)新高的姿態(tài),宣告一個整體性牛市的加速到來,原有的供求及價格體系已經(jīng)被蕩滌一空?!敝衅谄谪浄治鰩煏r巖對記者表示。農產品市場的整體加速爆發(fā),首當其沖的影響因素即為美元貶值,如果以歐元計價評估目前的農產品,則價格的漲勢遠沒有這般凌厲,而如果以巴西雷亞爾計價,大豆的價格還在70年代高點之下。

  “生物能源概念絕對是一個潘多拉魔盒,”時巖表示,“它顛覆了農產品市場傳統(tǒng)的供需情況,而且其需求的增速是以兩位數(shù)的工業(yè)投資速度而非農產品傳統(tǒng)需求的個位增幅計,同時在全球耕地已經(jīng)有限的大前提下,生物能源需求突然出現(xiàn),迫使各個農產品品種通過爭相提價來爭奪土地?!睍r巖認為,在供求關系已經(jīng)繃得很緊的前提下,對于今年夏天天氣的擔憂使得市場提前構建天氣升水。從具體市場的走勢來看,游資很明顯在尋找農產品市場中處于相對低位的品種,比如棉花、玉米、小麥。整體農產品市場都在經(jīng)歷一個整體上臺階的行情,這實際上是價值重估的過程。

  不過時巖認為,后期影響市場的已經(jīng)不僅僅是供需關系,國家政策的影響也不可小視。以玉米為例,國家已經(jīng)成為東北最大的玉米收購主體,而從國家近期儲備與拋售的節(jié)奏上看,國家并不希望玉米市場出現(xiàn)大漲大跌的局面,后期的拍賣恐怕將持續(xù)進行;包括豆油方面,在儲備進口量已經(jīng)達到一定規(guī)模的情況下,國家也有意愿對高油價進行調控。

  “我們必須認識到,市場運行到目前這個位置,確實蘊含著較大的高位風險,”時巖說,“畢竟股市的低迷對應期貨市場的賺錢效應,已經(jīng)使得資金大舉入駐期貨市場?!笔聦嵣?,不僅是國內市場有此特點,在海外市場也出現(xiàn)了這種資金搬家的情況,客觀上造成了價格泡沫,一旦熱錢撤離,泡沫破滅后的風險急劇加大,從技術角度來說,價格越高,波動率越大,蘊含的風險也就越大。有鑒于此,大連商品交易所及時發(fā)出了風險提示公告,請各會員單位并提示廣大客戶注意防范市場風險?!拔覀儗τ谵r產品牛市看好的思路并沒有改變,但是適時收縮戰(zhàn)線,保住利潤更是短期內的有效做法,羅馬不是一日建成的?!睍r巖表示。

信息來源:在線國際商報