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進(jìn)入新年以來(lái)，美國(guó)公司再起并購(gòu)風(fēng)潮。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》統(tǒng)計(jì)，截至２月中旬，美國(guó)今年大小公司并購(gòu)案已達(dá)８９３起，涉及資金１６４８億美元，其中最大的兩起合計(jì)金額超過(guò)１０００億美元。此外，擬議中的一些企業(yè)并購(gòu)計(jì)劃也十分引人矚目。這些都是去年同期無(wú)法
相比的。
經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn) 企業(yè)信心增強(qiáng)
并購(gòu)風(fēng)潮再起說(shuō)明企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心增強(qiáng)。美國(guó)股市自去年３月中旬進(jìn)入持續(xù)增長(zhǎng)期，到去年底，以技術(shù)股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)升幅超過(guò)５０％，以大企業(yè)股票為主的道－瓊斯３０種工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾５００種股票指數(shù)的升幅也超過(guò)２５％。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景普遍持樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將達(dá)４％或者更高。
在美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入增長(zhǎng)快車(chē)道的時(shí)刻，沒(méi)有一家企業(yè)愿意放棄經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的巨大商機(jī)。調(diào)查顯示，近２５％的公司首席執(zhí)行官準(zhǔn)備增加企業(yè)投資。德意志銀行的一位企業(yè)并購(gòu)專(zhuān)家說(shuō)：“當(dāng)并購(gòu)發(fā)生在不只是一個(gè)行業(yè)時(shí)，人們可以感到信心的增強(qiáng)?！?
業(yè)務(wù)重組 搶占市場(chǎng)制高點(diǎn)
從最近幾起重要的并購(gòu)案看，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)重組、占領(lǐng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)制高點(diǎn)是企業(yè)共同的戰(zhàn)略選擇。摩根大通公司與第一銀行公司合并，為的是實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)重點(diǎn)從公司信貸市場(chǎng)向消費(fèi)信貸市場(chǎng)的轉(zhuǎn)移，并克服地域上的局限性。甲骨文公司計(jì)劃不惜重金收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手仁科軟件公司，為的是奪回丟失的陣地。科姆卡斯特公司意欲收購(gòu)?qiáng)蕵?lè)巨頭迪斯尼公司，則更帶有業(yè)務(wù)重組色彩?？颇房ㄋ固毓臼敲绹?guó)最大的有線(xiàn)電視網(wǎng)公司，２００２年收購(gòu)美國(guó)電話(huà)電報(bào)公司寬帶業(yè)務(wù)后，網(wǎng)絡(luò)覆蓋能力達(dá)到４０００萬(wàn)戶(hù)，其中有線(xiàn)電視用戶(hù)２１００萬(wàn)，但如果不實(shí)現(xiàn)從單純網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商向網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容服務(wù)提供商的轉(zhuǎn)變，該公司的市場(chǎng)發(fā)展空間仍會(huì)受到限制。
最新關(guān)注 娛樂(lè)－傳媒市場(chǎng)洗牌
長(zhǎng)期以來(lái)，科姆卡斯特公司、維亞康姆電視集團(tuán)、時(shí)代華納集團(tuán)、迪斯尼公司和魯珀特·默多克的新聞集團(tuán)在美國(guó)娛樂(lè)－傳媒市場(chǎng)上幾乎平分秋色，雖然時(shí)代華納集團(tuán)在資產(chǎn)和銷(xiāo)售上略占優(yōu)勢(shì)，但優(yōu)勢(shì)并不特別明顯。如果科姆卡斯特公司收購(gòu)迪斯尼公司，將打破這種“多強(qiáng)并存”局面，形成“一超多強(qiáng)”的格局。屆時(shí)，娛樂(lè)－傳媒市場(chǎng)上將出現(xiàn)一個(gè)市值１２５０億美元、年銷(xiāo)售收入４５０億美元的“巨無(wú)霸”。
公司并購(gòu)的目的是增加競(jìng)爭(zhēng)力，但其過(guò)程與結(jié)果卻不一定盡如人意。以科姆卡斯特公司收購(gòu)迪斯尼公司為例，迪斯尼公司掌門(mén)人邁克爾·艾斯納已明確表示“不從”，而科姆卡斯特公司也可能有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手半路殺出，與之搶購(gòu)迪斯尼。最令管理專(zhuān)家擔(dān)憂(yōu)的是，科姆卡斯特公司和迪斯尼公司在管理方面都存在“先天不足”：前者是家族在公司管理上有絕對(duì)權(quán)威，后者則是公司董事會(huì)對(duì)管理層的約束和控制太弱。從這個(gè)意義上講，兩家公司的結(jié)合不見(jiàn)得會(huì)對(duì)改善兩家公司的管理水平產(chǎn)生積極作用。