沉寂了1個多月，黑色系似有卷土重來之勢。
昨日在去產(chǎn)能消息的刺激下，黑色系午后狂飆，焦炭、鐵礦、熱卷、螺紋、玻璃收盤封漲停。夜盤時黑色系繼續(xù)大漲，螺紋鋼收漲3.2%、雙焦分別收漲3.7%、1.5%。
當(dāng)天的兩則突發(fā)消息是黑色全線大漲的重要觸發(fā)因素：
1，據(jù)中國證券網(wǎng)報道，1月10日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會2017年理事（擴(kuò)大）會議透露，全國要在2017年6月30日前全部清除“地條鋼”，督察組已經(jīng)出發(fā)。
中鋼協(xié)會長、寶武集團(tuán)董事長馬國強(qiáng)在會上報告表示：“中央已經(jīng)明確把淘汰落后產(chǎn)能，特別是徹底清理‘地條鋼’作為今年去產(chǎn)能工作的重要內(nèi)容，國務(wù)院也將組織開展鋼鐵等行業(yè)落后產(chǎn)能的專項督查和清理，這對于創(chuàng)造公平市場環(huán)境，充分發(fā)揮先進(jìn)產(chǎn)能作用意義重大。”
界面消息稱，工信部副部長徐樂江今日在該會議上稱，生產(chǎn)“地條鋼”的大多數(shù)是作坊，99%不是誤殺，劣幣去了，良幣上來了，不會造成供給問題。
中泰證券鋼鐵分析師篤慧表示，取締地條鋼上升到政治層面。首次明確取締時間，是政治任務(wù)！在2016年去產(chǎn)能任務(wù)已經(jīng)超額完成的大背景下，近期國家層面自上而下強(qiáng)力推動地條鋼整治工作，反映了政府推進(jìn)供給側(cè)改革的決心。
2，據(jù)西本新干線消息，近日河北省發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于產(chǎn)能置換比例不足1:1.25的已備案鋼鐵冶煉項目立即停建整改的通知》，要求相關(guān)各項目單位在收到本文件至完善相關(guān)審批手續(xù)前，已建成項目不得投產(chǎn)、已開工項目要處于停工狀態(tài)、未開工項目不得開工建設(shè)，違者按違法違規(guī)建設(shè)鋼鐵冶煉項目嚴(yán)肅查處。
根據(jù)通知，河北省發(fā)改委暫時收回首鋼京唐鋼鐵二期、永洋特鋼、新興鑄管、 河鋼唐鋼、河鋼石鋼、唐山渤海鋼鐵、河北太行鋼鐵、冀南鋼鐵8個鋼鐵冶煉產(chǎn)能置換項目備案手續(xù)。
其次，要求新興鑄管、河鋼唐鋼2個已建成項目不得投產(chǎn)；首鋼京唐鋼鐵二期、 永洋特鋼產(chǎn)業(yè)重組2個已開工項目立即停止建設(shè)。
另外，河北省發(fā)改委要求，前述8個鋼鐵冶煉項目要按照1:1.25的比例盡快調(diào)整產(chǎn)能置換項目，規(guī)范產(chǎn)能置換方案內(nèi)容，不折不扣得落實1.25倍減量置換要求。
春節(jié)將近，黑色系這一波漲勢能持續(xù)多久？
銀河黑色金屬衍生品部撰文提到，中頻爐關(guān)停產(chǎn)從12月份開始一直是影響黑色行情的關(guān)鍵因素，而本次會議力度空前，將關(guān)停中頻爐任務(wù)提高到政治高度。全國中頻爐產(chǎn)能在1.1-1.2億噸，市場預(yù)計產(chǎn)量約為4000-5000萬噸（無公開統(tǒng)計數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)為估計值），且多以生產(chǎn)建材為主，對螺紋鋼影響較大。
其根據(jù)公開數(shù)據(jù)推測，中頻爐全部關(guān)停產(chǎn)影響粗鋼日均產(chǎn)量約11-12萬噸，假定轉(zhuǎn)爐廢鋼添加率與基礎(chǔ)產(chǎn)能基數(shù)不變，高爐產(chǎn)能利用率需提高到87-88%才能彌補(bǔ)中頻爐關(guān)停造成的供應(yīng)短缺。
“因中頻爐關(guān)停產(chǎn)直接減少供給，屬于長線影響，在轉(zhuǎn)爐中廢鋼比例明顯提高之前，供給緊缺問題難以得到緩解，故黑色反彈恐非短期行情?！蔽恼路Q。
文章指出，第二則消息直接限制了新增產(chǎn)能的投放，同樣彰顯去產(chǎn)能決心，對大型鋼廠同樣不手軟。
“一邊是淘汰中頻爐、落后產(chǎn)能，一邊是限制新增產(chǎn)能，若未來出現(xiàn)供不應(yīng)求，鋼鐵供給缺乏彈性，一旦供不應(yīng)求被嚴(yán)重，鋼材不排除走焦煤焦炭10月、11月份行情的可能?！?br>
如果商品再來一波？
如果商品再度大漲，會對市場帶來什么樣的影響？華創(chuàng)證券債券團(tuán)隊認(rèn)為，商品不死，債券不興。如果商品再度反彈，可能會加劇后期通貨膨脹壓力。
其總結(jié)商品反彈的原因在于：
?。?）從去年12月份開始，商品出現(xiàn)了一波大跌，風(fēng)險已經(jīng)有所釋放。（2）2017年供給端改革要持續(xù)，供給上對商品有利。從需求上看，市場對2017年的基建抱有較強(qiáng)的預(yù)期；而且今年是暖冬，利于投資的活動，也客氣上利于投資活動。（3）近期美元的弱勢，也給商品喘息的機(jī)會。
“如果商品再來一波反彈，那么將從通貨膨脹，資金分流等方面對債券市場形成壓力。實際上，2016年的商品大幅反彈，已經(jīng)對債券市場形成了壓力?！眻蟾娣Q。
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